～女性専用サービスで圧倒的な違いを確立、マルチブランド化も推進～

【ポイント】
・4月に開示された中期ビジョンと事業計画で、女性カーブスの既存店で20万人以上の会員増を図り、会員を100万人超に持っていく。新規事業では、メンズ・カーブスで年間20店の出店、新ブランドのヘルスケア施設で年間35～45店の出店を図る計画である。

・サービス品質の向上によって、顧客満足度の一段の向上を図る。これによって、人的投資生産性を高めつつ、業界トップクラスの働きがいと処遇を実現していく方針である。今後5年間で、年平均10％以上の営業利益の成長を目指す。

・今2025年8月期の2Qの会員増は好調で、通期の目標も達成できよう。2Q末で82.8万人（前期末比+4.6万人）となった。会員数の回復に向けたマーケティングが成果を上げ、費用の効率化も進んでいる。当社でいうヤング層（50～64歳）の新規増加に、主力のシニア層（65歳以上）の回復も加わっている。

・カーブスの成長余地は大きい。団塊の世代が後期高齢者ゾーンに入ってくる。団塊ジュニア世代も50代に入って、健康増進が重要になってくる。カーブスFC店の会員はまだ増えよう。メンズ・カーブスの出店も来期から拡大しよう。次の新業態の開発も進もう。

・カーブスジャパンは、スマートエイジングの共同研究を多面的に行っている。カーブスのサーキットトレーニングを行うことが、運動機能や認知機能を向上させる。今後も、身体、社会、精神の健康に及ばす影響を検証しつつ、カーブスのよさをアピールしていく。

・今2025年8月期もピーク利益の更新が続こう。2Qの業績は極めて好調で、会員の増加に加えて、会員向け物販（ウルトラプロテインやヘルシービューティ）の新製品が寄与を高めている。来期からはFC新業態の多店舗化も開始されよう。

・今後5ヵ年の財務目標では、ROICで15％（2024年8月期12.0％）を目指す。パイはかなり大きくなるので、成長は十分期待できる。会員数と業績の拡大ピッチに注目したい。

目次
1．特色　女性専用フィットネスがキャッシュカウ
2．強み　顧客満足度No.1を持続
3．中期経営方針　健康延伸に向けてビジネスモデルが進化
4．当面の業績　会員数の回復が進展、物販も順調
5．企業評価　新たな会員の獲得に向けて

（2025.2ベース）

（注）ROE、PER、配当利回りは直近予想ベース。2020年2月末にコシダカHDよりスピンオフし、同年3月に上場。2019.8期以前のEPS、配当は修正ベース。（予）はアナリスト予想。
　
企業レーティングの定義：当該企業の、(1)経営者の経営力、(2)事業の成長力・持続力、(3)業績下方修正の可能性、という点から定性評価している。A：良好である、B：一定の努力を要する、C：相当の改善を要する、D:極めて厳しい局面にある、という4段階で示す。

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https://www.belletk.com/ka-busu202505.pdf

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