*12:09JST フォーシーズ Research Memo（9）：2025年9月期は営業利益の黒字見込む。既存事業強化と新規事業加速（3） ■フォーシーズＨＤ<3726>の今後の見通し

(5) 太陽光発電事業の進捗
同社は、2024年11月28日に開催した取締役会において、関東エリアにおける20件の太陽光発電所に関する土地利用権の購入を決議した。本案件は、発電容量計DC約2.2MWを対象としており、2024年11月29日付で商品の売買契約を締結した。なお、取得先及び取得価格については守秘義務に基づき公表を控えている。

同社はこの土地利用権の取得に基づき、太陽光発電所の建設に必要な許認可手続きや設計・工事管理などのコンサルティング業務を実施する。その後、発電所設備の完成確認を経て、2025年4月末に太陽光発電所開発業者への引き渡しを予定している。本プロジェクトは、再生可能エネルギー分野での事業展開を加速させる戦略的取り組みであり、売上及び利益の拡大が期待される。

また、現在契約している太陽光発電所の物件については、2025年9月期に25物件、2026年9月期に2物件、2027年9月期に2物件の計上を予定している。また、2026年5月末までに合計48MWの契約達成を目指し、短期間で完成可能な案件を重点的に取得する計画だ。これにより、安定的な収益基盤の確立と持続可能な成長が期待される。

また、2024年12月25日及び2025年1月9日の取締役会では、同年12月2日に設立した連結子会社ファンタスティックフォー第1号による(株)ネクスタからの太陽光発電所土地権利譲受を決議した。ファンタスティックフォー第1号の設立の背景には、これまで短期サイクルでの物件売却スキームを主軸に置いてきたが、長期サイクルスキームによる物件管理を視野に入れた経緯がある。今回の譲受対象は、関東・東北地方における97物件の土地権利であり、ファンタスティックフォー第1号がこれらの権利を運営管理する。

譲受後、ファンタスティックフォー第1号は太陽光発電所製造業者に対し発電所の製造を委託し、その設備を売電事業者へ譲渡する予定である。また、コンサルティング業務として許認可の確認、設計助言、進行管理、完成確認などを担う。これにより、同社の短期サイクル物件と長期サイクル物件の管理を分離し、事業基盤の安定化を図る。なお、各物件の工事完工時期は異なるものの、将来的な売却を前提として進める予定である。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　茂木稜司）

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