*15:54JST 天昇電 Research Memo（4）：2025年3月期は5.9%の営業減益予想だが、上振れの可能性も ■天昇電気工業<6776>の今後の見通し

2025年3月期通期の業績は、売上高28,500百万円（前期比5.9%増）、営業利益1,000百万円（同5.9%減）、経常利益1,000百万円（同24.4%減）、親会社株主に帰属する当期純利益600百万円（同36.8%減）を予想しており、上半期の不振から営業利益は期初予想（1,400百万円）から下方修正された。

ただしこの予想では下半期の業績も下方修正されたことになるが、主要顧客である大手自動車メーカーの生産は下半期には通常に戻っている点を考えると、この予想は固めの予想と思われる。米国での物流事業も堅調に推移しているとのことであり、予想を下回ることはないと弊社では見ている。さらに通年の減価償却費は2,000百万円ほどの予想であることから、EBITDAは3,000百万円（前期比9.0%減）となる見込みで、注目する必要がありそうだ。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇）

＜YS＞