大阪12月限ナイトセッション
日経225先物　39310　-90 （-0.22％）
TOPIX先物　2740.5　-0.5 （-0.01％）
シカゴ日経平均先物　39320　-80
（注：ナイトセッション、CMEは大阪の日中終値比）

　10日の米国市場は、NYダウ、 S＆P500、ナスダックの主要な株価指数が下落。米連邦準備理事会（FRB）が17～18日に開く米連邦公開市場委員会（FOMC）で利下げを継続するとの観測が根強いなか、FRBが金融政策を決定する上で重視する米消費者物価指数（CPI）の発表を11日に控え、結果を見極めたいとして積極的な売買は手控えられた。NYダウの下げ幅は一時200ドルを超える場面もみられたが、直近の下げでショートも積み上がっていたとみられ、持ち高調整に伴うショートカバーが入り底堅さは意識された。また、量子コンピューターに使う新型のチップを開発したと発表したアルファベットが5％を超す大幅高となり、投資家のセンチメントを下支えした。

　NYダウ構成銘柄ではエヌビディア、キャタピラー、シャーウィンウィリアムズ、ホームデポ、ゴールドマンサックスが下落。半面、ボーイング、アメックス、ハネウェル・インターナショナルが買われた。

　シカゴ日経平均先物（12月限）清算値は、大阪比80円安の3万9320円だった。日経225先物（12月限）のナイトセッションは、日中比変わらずの3万9400円で始まり、直後に3万9280円まで売られた。売り一巡後はロング優勢となり、3万9400円～3万9480円辺りのレンジで推移。節目の3万9500円を意識した値動きで、中盤には一時3万9510円をつける場面もみられた。ただし、同水準をキープできず、終盤にかけてはロング解消が優勢となって下げに転じ、3万9310円でナイトセッションの取引を終えた。

　日経225先物はシカゴ先物にサヤ寄せする形から、やや売り先行で始まることが見込まれる。ナイトセッションでは開始直後に3万9280円まで売られたが、ボリンジャーバンドの+1σ（3万9290円）水準での底堅さがみられた。その後のリバウンドで節目の3万9500円を捉える場面もみられたが、戻り待ち狙いのショートに抑えられた格好だろう。米国ではエヌビディアのほか、アドバンスト・マイクロ・デバイセズやクアルコムなど半導体株の下げが目立っていたこともあり、積極的なロングは限られた。

　米国同様、CPIの結果待ちとなるなかで手掛けづらい展開になりそうだ。ただし、ショートも仕掛けづらくさせるため、+1σ水準での押し目狙いのロング対応に向かわせよう。また、3万9500円突破は期待しづらいところではあるが、足もとでは3万9300円辺りを中心とした値動きにより煮詰まり感も台頭している。CPIの発表を前に、持ち高をニュートラルに近づける形でのショートカバーも意識されそうである。

　為替市場では円相場が1ドル＝152円台をつける場面もみられており、同水準に位置する200日移動平均線を捉えてきた。リバランスの動きから円安に振れやすくなる可能性もある。為替睨みとなる中でショートカバーを誘う展開も想定しておきたいところだろう。

　週末に先物・オプション特別清算指数算出（メジャーSQ）を控え、限月交代に伴うロールオーバーが中心になる。仕掛け的な売買は限られるだろうが、現在のレンジから放れてくるようだと、ヘッジ対応の動きが入りやすく、大きく振れる場面もありそうだ。そのため、オプション権利行使価格の3万9250円から3万9500円のレンジを想定しつつ、3万9000円から+2σ（3万9780円）辺りのレンジも意識しておきたい。

　10日の米VIX指数は14.18（9日は14.19）に低下した。一時14.54まで上昇する場面もみられたが、下向きで推移する25日線（14.66）が抵抗線として意識された形である。ボトム圏での推移ではあるが、CPIの結果を受けて同線を突破してくると、やや神経質にさせそうである。

　昨日のNT倍率は先物中心限月で14.37倍に上昇した。一時14.28倍まで低下したが、同水準に位置する25日線（14.29倍）、200日線（14.27倍）が支持線として機能していた。後場に入りアドバンテスト <6857> [東証P]など値がさハイテク株が出直り基調を強めたことで、相対的に日経平均型優位になった。本日は米ハイテク株安の流れからNT倍率は低下が見込まれるが、リバランスの流れとしては支持線水準まで低下してくると、NTロングに向かわせそうだ。

株探ニュース