フジミインコーポレーテッド<5384.T>は、９月９日につけた年初来安値２１５０円を底に緩やかに戻り歩調をたどっているが、いまだ２０００円台前半にとどまっている。業績回復局面にあることを考慮すると上値余地は大きいだろう。

　同社は、半導体製造用ＣＭＰ（化学的機械的研磨）製品大手。１１月５日に発表した９月中間期決算で、営業利益は５７億２００万円（前年同期比４４．４％増）となった。顧客の稼働回復に伴いシリコンウエハー向け製品（ラッピング材、ポリシング材）が伸長したほか、ＣＭＰ製品もＡＩ関連の先端ロジックデバイスやメモリ向けの販売が増加。データセンター向けＨＤＤ（ハードディスクドライブ）の需要増加を受けてハードディスク基板向け製品も好調だった。

　会社側では、９月２０日に中間期・通期業績予想を上方修正したが、中間期営業利益はその修正計画５２億５０００万円を上回って着地した。会社側が収益性や費用前提を慎重に織り込んでいたことが上振れの要因とみられている。会社側では下期の状況を引き続き慎重にみており、通期予想については営業利益１０６億５０００万円（前期比２９．１％増）の９月修正値を据え置いたが、慎重すぎるとの見方もある。調査機関によっては１２０億円前後を見込むところもあり、上振れへの期待は高い。

　来期以降についても、同社は先端用途を中心にロジック半導体用途のウエートが高いことを考慮すると、業績減速リスクは限定的とみられ、連続２ケタ増益が期待されている。（仁）

出所：MINKABU PRESS